El Journal of Pension Economics and Finance (JPEF) publicó en su edición de abril 2010 el estudio “Variable payout annuities and dynamic portfolio choice in retirement” (Rentas vitalicias variables y elección dinámica de portafolio en el retiro).

Los autores, Olivia S. Mitchell et al, modelan a un inversionista maximizador dinámico de la utilidad que busca beneficiarse tanto de un seguro de renta variable (acciones) y otro de longevidad. El inversionista es libre de ajustar la asignación de portafolio de su riqueza financiera como también  de la renta vitalicia en el tiempo. Los autores muestran que el inversionista combinará una renta vitalicia con un plan de retiros de su riqueza financiera líquida de manera de alcanzar su perfil de consumo deseado. La exposición óptima  a las acciones decrece en el tiempo, tanto dentro de la renta vitalicia como dentro del plan de retiro. Las ganancias en bienestar de seguir esta estrategia puedan alcanzar hasta un 40% de la riqueza financiera, dependiendo de los parámetros de riesgo y de otros recursos. Los mismos resultados del resultado optimizado se obtendrían si el inversionista mantuviera una renta vitalicia invertida con 60% en acciones y 40% en bonos.

Para ver el informe completo, por favor descárguelo a través del siguiente link (sólo versión inglés):

http://journals.cambridge.org/action/displayAbstract?aid=7408384