Preparado por Pablo Antolin, Sandra Blome, David Karim, Stéphanie Payet, Jordy Peek, Gerhard Scheuenstuhl, y Juan Yermo

Publicado el 20 de Julio de 2009
OECD Working Papers on Insurance and Private Pensions No. 37

Resumen

Este estudio evalúa el impacto de diferentes enfoques cuantitativos en la regulación del riesgo de inversión en el ingreso en la jubilación proveniente de planes previsionales de contribución definida (CD).  Examina la manera en que tales normas afectan el espectro de políticas de inversión disponibles y por este medio, cómo afectan el ingreso en la jubilación que un individuo puede esperar de un plan previsional CD.

El análisis demuestra que existe una compensación entre el ingreso potencial en la jubilación y la protección de los malos resultados.  Reducir el riesgo de pérdidas en el ingreso en la jubilación de planes previsionales CD requiere un cambio hacia políticas de inversión relativamente conservadoras, donde la proporción de activos colocada en bonos sea más elevada.  Sin embargo, esto tiene el costo de renunciar a las tasas de reemplazo potencialmente más altas, pero con un riesgo más elevado de resultados de ingreso en la jubilación desfavorables.  Los reguladores y supervisores menos aversos al riesgo se enfocarían en exigencias de probabilidad más bajas con respecto al riesgo de pérdidas, lo que aumentaría el rango de políticas de inversión disponibles, y por lo tanto, la proporción de activos más riesgosos.

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