Preparado por Anthony Webb

Publicado en Agosto de 2009
Center for Retirement Research at Boston College, Issue in Brief No. 9-17

Para los hogares que buscan seguridad de ingreso en la jubilación, los depósitos a corto plazo (tales como cuentas del mercado de divisas, certificados de depósito y bonos de la Tesorería) parecen ser una opción de inversión ideal y apropiada – particularmente dado la reciente turbulencia de los mercados financieros.  Durante el último año, una inversión en depósitos de corto plazo habría efectivamente tenido un mejor desempeño que inversiones en bonos de sociedades anónimas y un desempeño mucho mejor que las acciones de empresas.

Los hogares de personas jubiladas muestran una fuerte preferencia por tener  inversiones aparentemente seguras como estas.  Un estudio encontró que el 86%  de los hogares que se acercan a la jubilación (edades de 60 – 64 años) tienen  cuentas bancarias, mientras que solamente el 33% eran dueños directos de  acciones y solamente 7% eran dueños de bonos directamente, y que la opción  por inversiones de corto plazo aumentaba con la edad.  Pero las inversiones de  corto plazo, aunque seguras, producen retornos inciertos.

Este Issue in Brief resalta la compensación que los hogares deben asumir entre  retorno garantizado del capital y retorno garantizado sobre capital – no pueden  tener ambos al mismo tiempo.  Los depósitos a corto plazo proveen un retorno  garantizado del capital, pero no ofrecen ninguna garantía sobre el retorno   que los hogares recibirán sobre su capital.  Al contrario, una cartera de bonos  de Tesorería de madurez apropiada provee un retorno garantizado sobre el  capital, pero con el retorno del capital garantizado solamente con la madurez.   Este brief  argumenta que los hogares de personas jubiladas que buscan un  ingreso seguro del cual poder depender, deberían dar prioridad  al retorno  sobre el capital más que al retorno del capital.  Para tales hogares, el activo  verdaderamente libre de riesgo es una cartera de bonos, y particularmente, bonos  protegidos contra la inflación, de madurez apropiada.

Para ver el articulo completo, por favor descargar el documento adjunto.