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Nota de pensiones N° 42 – Estrategias de reforma pensional para mejorar las pensiones

13 abril, 2020
  • En la 4ta Convención Nacional de AFORES, celebrada en Ciudad de México los días 9 y 10 de octubre, destacados expositores dieron luces acerca de estrategias de reforma de pensiones que podrían implementarse con el fin de mejorar las pensiones de los trabajadores.

 

  • Mariano Bosch plantea algunas estrategias que se pueden implementar de forma inmediata para mejorar los sistemas de pensiones, tales como: (i) definir claramente el objetivo de pensión para el sistema de pensiones (en términos de tasa de reemplazo) con el fin de informar a los trabajadores si están cerca o lejos de alcanzar el objetivo en cuestión; (ii) comprometerse con una política de fiscalización efectiva para combatir los elevados niveles de informalidad laboral; y (iii) implementar y desarrollar sistemas de ahorro voluntario modernos, que aprovechen los resultados de la economía del comportamiento (por ejemplo, enrolamiento automático) para superar las restricciones asociadas con la economía política de las pensiones (por ejemplo, dificultad en aumentar la tasa de cotización obligatoria).

 

  • De acuerdo a Robert Merton, se debe transitar desde una perspectiva convencional, en la que el enfoque es la acumulación de ahorros y en la que el éxito se define en términos de la cantidad de riqueza pensional acumulada, hacia un nuevo enfoque que señale al trabajador que tan cerca está de alcanzar su objetivo de ingreso pensional y en la que se utilice una estrategia de asignación de activos dinámica e individualizada. Así, es enfático en señalar que, si bien hay veces en que el fondo acumulado se ve muy grande, cuando este se traduce en la pensión que es capaz de financiar, resulta insuficiente. Por ello, es recomendable poner la atención en la pensión que se está financiando. Con la nueva solución, además, el trabajador estará consciente de la necesidad de llevar a cabo medidas correctivas para mejorar sus perspectivas de pensión (por ejemplo, aumentar su tasa de ahorro). México es la primera nación en el mundo en introducir tal medida. Sudáfrica está discutiendo la introducción de dicha reforma, y en Estados Unidos se planea hacer el cambio próximamente.

 

  • Finalmente, Brigitte Madrian identifica algunas conclusiones sobre la arquitectura de elección del trabajador y la generación de mejores resultados de ahorro previsional voluntario: (i) los resultados del enrolamiento automático son robustos, con un aumento de entre 28% a 33% en la tasa de participación a los planes de pensiones; (ii) los mensajes de enrolamiento automático simplificado son efectivos en aumentar la tasa de participación, logrando duplicar el porcentaje de trabajadores que optan por inscribirse en un plan de pensiones (en comparación con un mensaje no simplificado); y (iii) los individuos responden de forma más elocuente frente a las necesidades de su “yo futuro” cuando tienen la oportunidad de ver una imagen física de ellos mismos en el futuro, optando por ahorrar más en el presente.

 

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Nota de pensiones N° 42 – Estrategias de reforma pensional para mejorar las pensiones

13 abril, 2020
  • En la 4ta Convención Nacional de AFORES, celebrada en Ciudad de México los días 9 y 10 de octubre, destacados expositores dieron luces acerca de estrategias de reforma de pensiones que podrían implementarse con el fin de mejorar las pensiones de los trabajadores.

 

  • Mariano Bosch plantea algunas estrategias que se pueden implementar de forma inmediata para mejorar los sistemas de pensiones, tales como: (i) definir claramente el objetivo de pensión para el sistema de pensiones (en términos de tasa de reemplazo) con el fin de informar a los trabajadores si están cerca o lejos de alcanzar el objetivo en cuestión; (ii) comprometerse con una política de fiscalización efectiva para combatir los elevados niveles de informalidad laboral; y (iii) implementar y desarrollar sistemas de ahorro voluntario modernos, que aprovechen los resultados de la economía del comportamiento (por ejemplo, enrolamiento automático) para superar las restricciones asociadas con la economía política de las pensiones (por ejemplo, dificultad en aumentar la tasa de cotización obligatoria).

 

  • De acuerdo a Robert Merton, se debe transitar desde una perspectiva convencional, en la que el enfoque es la acumulación de ahorros y en la que el éxito se define en términos de la cantidad de riqueza pensional acumulada, hacia un nuevo enfoque que señale al trabajador que tan cerca está de alcanzar su objetivo de ingreso pensional y en la que se utilice una estrategia de asignación de activos dinámica e individualizada. Así, es enfático en señalar que, si bien hay veces en que el fondo acumulado se ve muy grande, cuando este se traduce en la pensión que es capaz de financiar, resulta insuficiente. Por ello, es recomendable poner la atención en la pensión que se está financiando. Con la nueva solución, además, el trabajador estará consciente de la necesidad de llevar a cabo medidas correctivas para mejorar sus perspectivas de pensión (por ejemplo, aumentar su tasa de ahorro). México es la primera nación en el mundo en introducir tal medida. Sudáfrica está discutiendo la introducción de dicha reforma, y en Estados Unidos se planea hacer el cambio próximamente.

 

  • Finalmente, Brigitte Madrian identifica algunas conclusiones sobre la arquitectura de elección del trabajador y la generación de mejores resultados de ahorro previsional voluntario: (i) los resultados del enrolamiento automático son robustos, con un aumento de entre 28% a 33% en la tasa de participación a los planes de pensiones; (ii) los mensajes de enrolamiento automático simplificado son efectivos en aumentar la tasa de participación, logrando duplicar el porcentaje de trabajadores que optan por inscribirse en un plan de pensiones (en comparación con un mensaje no simplificado); y (iii) los individuos responden de forma más elocuente frente a las necesidades de su “yo futuro” cuando tienen la oportunidad de ver una imagen física de ellos mismos en el futuro, optando por ahorrar más en el presente.

 

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